华鑫证券有限职守公司孙山山，廖望州近期对金种子酒进行筹办并发布了筹办证实《公司事件点评证实：一季报同、环比扭亏，筹备稳步改善》，本证实对金种子酒给出买入评级，面前股价为15.38元。

金种子酒(600199)

事件

2024年4月15日，金种子酒发布2023年度功绩快报与2024年度一季度预盈公告。

投资重点

收入增长可不雅，利润落在功绩预报下沿

公司功绩快报泄露，2023年完毕收入14.69亿元，同比增多23.92%，归母净利润-0.22亿元，22年同时为-1.87亿元；扣非归母净利润-0.57亿元，22年同时为-2.06亿元。2023Q4收入3.96亿元，同比增多6.80%，归母净利润为0.13亿元，2022年同时为-0.51亿元，扣非归母净利润为-0.09亿元，2022年同时为-0.52亿元。

2024年一季报利润同、环比扭亏，筹备稳步改善

公司2024预盈公告泄露，公司2024Q1归母净利润瞻望为0.13-0.19亿元，启天配资与2022年同时比较增多约0.54-0.60亿元；扣非归母净利润瞻望为0.10-0.16亿元，与2022年同时比较增多约0.53-0.59亿元。公司低档价钱带中柔软系列、种子年份酒等品牌影响力上风仍然权贵，瞻望低档酒销量为公司主要增量孝敬点。公司针对中档价钱带推出馥合香系列，当今仍处于品牌耕作阶段，畴昔有望借助华润渠说念稳步放量。

盈利预测

华润入驻后对处置、渠说念和居品等体系对公司进行积极的变斥退换，短期看在筹备层面产生了一定的摩擦，且品牌耕作仍需技能积淀；长久看华润的商场化侦查机制完善及处置团队的学习、纠偏智商强，合座发展见地向好。咱们仍看好华润入驻对公司的赋能提振，瞻望公司有望在2024年景功扭亏，2023-2025年EPS别离为-0.03/0.17/0.44元，面前股价对应2025年PE为33.3倍，防守“买入”投资评级。

风险辅导

宏不雅经济下行风险、华润赋能情况不足预期、渠说念拓展与品牌耕作的节拍不足预期等。

证券之星数据中心证据近三年发布的研报数据诡计，华西证券寇星筹办员团队对该股筹办较为长远，近三年预测准确度均值高达85.37%，其预测2023年度包摄净利润为盈利2600万，证据现价换算的预测PE为367.5。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增握评级3家；以前90天内机构策画均价为13.57。

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