（原标题：事迹不足预期资金争相抄底，股价下落的挚文集团(MOMO.US)为何成为香饽饽？）

年营收同比下降12%，当期净利润同比大跌46.7%，与此同期，纳指刚波及区间低点，在事迹大跌重迭市集激情冰点的情况下，挚文集团(MOMO.US)股价近日股价推崇亮眼。

智通财经APP不雅察到，在3月12日盘前走漏2024年年报后，挚文集团股价径直8个点低开，20分钟后将跌幅扩大至10%，诚然接下来股价跌幅一度收窄至5%以内，但跟着场内不对延续，挚文集团股价跌幅仍旧回落至9%隔壁，并最终收跌8.36%。

本色上，3月12日挚文集团的股价推崇合乎盘前预期，但次日公司股价在纳指收跌1.96%的情况下高开高走拉出一根缩量大阳线收涨5.44%。快速的止跌回弹，泄泄漏场内快速不对转一致，亦然投资者对这家公司内在价值的招供。

低预期下的“不足预期”

从财报数据来看，2024年全年，挚文集团净营收为105.63亿元(约14.47亿好意思元)，较上年同期的120亿元下降12%;公司当期包摄于激动的净利润为10.44亿元(约1.42亿好意思元)，较上年同期的19.58亿元下降46.7%;当期包摄于激动的经转机净利为12.33亿元，较上年同期的22.25亿元下降44.6%。

而在24Q4季度，挚文集团的净营收为26.37亿元(约3.61亿好意思元)，同比下降12.2%。

畅通第6个季度的同比下落;对应净利1.87亿元，较上年同期的4.53亿元下降59%;Non-GAAP包摄于公司净利润为2.31亿元。

从24Q4季度的分部事迹及运营数据来看，公司当期来自直播的收入为12.65亿元(约1.73亿好意思元)，同比下降17%。财报中，公司示意该分部事迹下降主要归因于其主动进行的运营转机，不再强调陌陌哄骗中的大型比赛活动，以及面前破费者激情低迷。

升值工作方面，24Q4季度收入(包括造谣礼物收入默契员订阅收入)为13.27 亿元(1.818 亿好意思元)，同比下降6.9%。其收入下降主如若由于挚文集团为改善陌陌哄骗生态系统而进行的居品转机以及宏不雅经济抵破费者激情影响，及探探付用度户的减少所致。当期出动营销收入则为4360 万元。

运营数据方面，阻抑2024年12月，探探的MAU为1080万，较上年同期的1370万下滑21.17%;24Q4季度付用度户数为90万，同比减少25%;当期陌陌的付用度户总额为570万，较上年同期的740万减少22.97%。

从股价来看，在挚文集团现阶段的股价瞻望宗旨中，事迹宗旨显着一经失真。智通财经APP了解到，2019-2024年间，挚文集团的营收从170.1亿元降至105.6亿元，净利润则从29.7亿元暴跌至10.4亿元。但公司股价辨别在2020年和2021年暴跌56.84%和33.00%后出现彰着企稳，2022年至2024年的3年间，挚文集团的股价年涨跌幅辨别为12.97%、-15.23%和21.81%。

从往期事迹来看，挚文集团的事迹波动合座呈触动下行趋势，但当市集对其预期填塞低，便雷同存在预期差炒作的空间。以24Q3财报为例，其时挚文集团净营收为 26.75 亿元，虽同比镌汰12.1%，但超出其时市集预期，代还因此在财报发布本日，公司股价大涨9.16%。

而在这次24Q4事迹上，挚文集团的推崇便不足此前的市集预期。智通财经APP不雅察到，财报发布次日，中金公司发布研报示意，挚文集团24Q4季度的Non-GAAP归母净利润推崇低于其预期，主要受到公司在24Q4季度的一次性电影制作资本9410万元影响。

已成为中概股里的“烟蒂”?

诚然事迹推崇低于市集预期，但公司的净钞票推崇显着成为其股价企稳回弹的主要原因。

从钞票端来看，阻抑2024年，公司账上还有41.23亿元现款、20.26亿元短期投资以及45.66亿元受阻抑现款，统统107.15亿元类现款钞票。另外，公司摆脱现款流已畅通2个季度回升，24Q4公司摆脱现款流环比大涨305.85%，达到4.02亿元。何况现在挚文集团钞票欠债率仅为37.81%，财务结构推崇健康。

何况，在现款流充裕情况下，挚文集团还会如期支付股息，面前公司股息率(TTM)达到8.53%。

此外，回购分成亦然挚文集团获取投资者信托的主要原因之一。凭据挚文集团发布的公告，公司将“股票回购狡计”的期间延伸至2026年6月30日，并扩大“股票回购狡计”的范畴，至多回购总价值为2.86亿好意思元的股票。而阻抑旧年9月3日，公司已回购约3090万股ADS，总额约1.75亿好意思元。凭据延伸狡计，挚文还剩1.11亿好意思元回购额度。

在抓续性的回购和分成后，现在挚文集团的每股净钞票达到9.63好意思元，显耀高于公司面前股价。这即是挚文集团股价在财报后飞速止跌回弹的原因。

诚然恒久来看，挚文集团估值设立的谈路还有望赓续，但短期来看，公司股价抓续拉升还存在一定阻力。

面前合座筹码赢利比例为39.68%，齐集盘面不出丑到，3月12日的大不对推崇一经洗出了部分短线筹码，底部赢利筹码主要来自于3月12日的进场抄底资金。但近3个交游日，场内一致转不对迹象彰着，但合座成交量还未上400万股，价值投资的属性也使得场内更倾向作念T而非抛售(筹码平均资本已从7.34好意思元降至7.30好意思元)。

近一个月，好意思股纳斯达克指数从2万点傍边下落至最低17238.24点，跌幅达13.88%，直到3月14日也未脱离下行通谈。也恰是如斯，低估中概股的“隐迹所”属性得到不少资金疼爱，挚文集团也不例外。但近两个交游日，纳指畅通缩量带动市集不对转一致，企稳回升趋势开动出现，因此延续有资金从防患板块流出，低吸更具远大性的所在。举例3月14日，在纳指收涨2.61%情况下，挚文集团反而收跌了1.53%。

因此在接下来行情中，在场内筹码不对趋势加大情况下，若纳指抓续企稳回升，挚文的场外资金不对或也会进一步加大，由此出现承力图不足情况，进而影响公司股价短期内抓续上行。

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