新华财经圣保罗7月28日电（记者杨家和）巴西矿业巨头淡水河谷公司近日发布的2025年第二季度产销量发挥披露，尽管行家巨额商品市集仍靠近省略情味，公司铁矿石及基础金属业务保抓瓦解增长势头，关节钞票增产明显，合座运营复原力进一步增强。异常是中国市集进展出的瓦解需乞降合作深入，成为撑抓淡水河谷行家布局的遑急支点。

　　铁矿主业稳中提质高品位资源上风安定

　　发挥披露，2025年二季度，淡水河谷铁矿石产量达8360万吨，同比增长3.7%；与上一季度比拟，矿石产量环比增长23.6%。其中帕拉州S11D矿区创下2090万吨的历史同期新高，成为推动增产的中枢引擎。同期，布鲁库图运营区第四条选矿线启动试开动，进一步开释北部系统产能。

　　尽管铁矿石销量同比下降3.1%，但环比仍增长了16.9%，至7730万吨。淡水河谷称，销量下滑主如若由于家具结构谐和，优先供应中品位家具，并部分用于满足中国客户的个性化混矿需求，导致口岸库存缓缓上升，交货周期延迟。

　　分析东谈主士合计，在现时行家高品位资源弥留、环保政策趋严的配景下，淡水河谷中高品位矿石具有更高市集溢价才能，尤其适用于中国钢铁企业的绿色冶真金不怕火与低碳转型需求。

　　中国市集的需求亦获得数据佐证。阐发中国海关总署7月15日公布的数据，6月中国入口铁矿石1.0595亿吨，比拟5月的9813万吨增长约8%，也较2024年同期的9761万吨增长8.5%。

　　“咱们将中国视为最遑急的长久战术伙伴，正规炒股配资不仅是采购市集，更是共建绿色供应链的关节参与者。”淡水河谷首席实施官毕闻达（Gustavo Pimenta）说。

　　基础金属增势壮健撑抓新能源产业链发展

　　在新能源关节原材料方面，淡水河谷本年二季度的产出进展尤为亮眼。数据披露，2025年二季度公司镍产量为4.03万吨，同比增长44%；铜产量达9.26万吨，同比增长18%。这是自2021年和2019年以来的同期最高水平，不息了产量抓续提高的态势。

　　产量提高成绩于一系列关节钞票的瓦解运营与扩建进展。其中，加拿大沃伊斯湾（Voiseys Bay）扩建样式缓缓增产，昂萨布玛（Ona Puma）镍矿区进展壮健，同期加拿大长港同意厂季度产量达1.1万吨，创历史最高记录。铜方面，萨洛博（Salobo）矿区达产瓦解，索塞古（Sossego）矿区品位提高明显。

　　此外，白银投资铜镍资源是能源电板、新能源汽车与高端制造产业链不成或缺的上游材料。2024年中国镍消耗同比增长约10%，其中三元锂电板与不锈钢行业是主要驱能源，淡水河谷的基础金属推广节拍与中国“新能源三链”发展趋势高度契合。

　　连年来，中资企业加速与淡水河谷在基础金属限度的合作布局。中信金属、紫金矿业等企业也在铌、金、镍、铜、钴等战术资源限度拓展与巴方合作。

　　财报超预期，行家布局依托中国协同股东

　　淡水河谷第二季度财报披露，公司已毕谐和后息税折旧摊销前利润（EBITDA）52亿好意思元，净利润29亿好意思元，均超出市集预期。公司示意，成绩于中国钢铁行业的复原性增长以及北部系统物流成果的抓续提高，铁矿石业务保管韧性，CFR中国到岸价在110好意思元／吨隔邻触动，中高品位矿石的瓦解溢价灵验缓解本钱飞腾压力。

　　尽管财报优于预期，市集反应相对感性。财报发布次日，淡水河谷股票（VALE3）在圣保罗证券交游所小幅下降0.30%，部分回吐了前两日累计6%的涨幅。分析东谈主士合计，此前股价上行主要受益于中国晓谕训诫行家最洪流电站的利好预期，这使得市集对财报“超预期”的进展已提前反应。

　　不外，关于淡水河谷二季度“成绩单”，投资机构大批予以正面评价。巴西投资机构Bradesco BBI保管对淡水河谷股票“买入”评级。摩根大通则合计，公司铁矿销售结构抓续优化，尤其高品位资源优先输华，灵验展示其供应链韧性与实施力，予以“增抓”评级，目标价定为每股86雷亚尔。

　　值多礼贴的是，中国一直是淡水河谷的遑急市集。2024年，淡水河谷对华净生意收入达185亿好意思元，占其全年营收的49%；对华铁矿石出口1.87亿吨，占行家总销量的60%，孝顺行家铁矿石收入的61%；镍和铜收入中也有13%来自中国。淡水河谷中国区总裁谢雪瞻望，将来数年中国仍将保抓淡水河谷公司最大单一市集的地位。

　　此外，在行家资源供给口头靠近挑战的配景下，淡水河谷展现出更强的竞争弹性。XP Investimentos研报指出，与澳大利亚部分矿山因环保敛迹与劳能源本钱飞腾而受到截止不同，淡水河谷依托卡拉加斯地区高品位矿石资源和可再生能源上风，在保险供应瓦解性的同期具备本钱适度上风，其战术价值与议价才能日益突显。

　　淡水河谷依托高品位资源上风和中国市集的瓦解需求，抓续安定其在行家矿业体系中的关节地位。中巴两边在资源设备、绿色转型及高端制造等限度的协同深入，将为行家巨额商品市集带来更大详情味与长久价值。

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