好意思股赓续演出Meme股狂欢，但散户投资者的“骄子”在速即更替。上周翻倍飙涨的房地产科技公司OpenDoor Technologies最近两日抓续回落，周二被炒上天的“昔日百货巨头”Kohl’s周三就两位数大跌。

7月23日周三好意思股盘初，可衣着相机制造商GoPro（GPRO）一度涨73%，甜甜圈连锁店Krispy Kreme（DNUT）一度涨近39%，后均回吐过半涨幅，差别收涨12.4%和4.6%，Beyond Meat（BYND）早盘曾涨14%，收涨1.4%。

两只最近被散户热捧的Meme股周三双双下落。周二收涨超50%的Kohl’s（KSS）收跌14.2%，限度本周一六个交游日内涨超300%的Opendoor（OPEN）在周二收跌约10%后周三又收跌20.5%。

这场投契昂扬延续了近期的市集狂眷注绪，散户交游者通过酬酢媒体平台合营活动，非凡狙击被多数作念空的廉价股。期权交游数据默契，Krispy Kreme周二的看涨期权交游量创下记载，朝上10万份合约，相称于当年四年日均交游量的71倍。

分析师合计，这种征象反应出市集心扉的特殊昂扬，但穷乏基本面支抓。Capital.com高档市集分析师Daniela Hathorn暗示，以上Meme的股价股价和交游量的大幅飙升主要由酬酢媒体热议、轧空和本领冲突鼓舞，尽管联系公司的基本面业务并无要紧变化。巴克莱已对此发出"泡沫警报"，提倡投资者严慎唐突这种过度投契活动。

继Opendoor和Kohl's之后，好意思国论坛Reddit上的“散户大本营”WallStreetBets论坛用户将珍办法转向了新的地方。GoPro行动一只永恒低迷的便士股，本年一直在1好意思元以下交游，而Krispy Kreme的股价约为4好意思元，相同属于廉价股鸿沟。

说明FactSet数据，Krispy Kreme有28%的通顺股被作念空，GoPro约有10%被作念空，这种高空头比例为散户发起轧空提供了条件。GoPro周三的看涨期权交游量朝上5.6万份合约，创下2021年以来的最高水平。

在WallStreetBets论坛上，用户发布了"YOLO DNUT"等帖子，YOLO代表"你只活一次"，往往用来描写高风险的全仓交游策略。这种投契活动与2021年围绕游戏驿站张开的meme股怒潮如出一辙。

其他受到关注的股票还包括周三早盘涨超10%的1-800-FLOWERS.COM（FLWS）、周三盘初曾涨逾10%的汉堡连锁店Wendy's（WEN）。Campbell's、Aehr Test Systems、Polaris等空头比例相对较高的股票本周也蛊惑了买家。

华尔街见闻周三稍早著作提到，这轮meme股行情的中枢逻辑还是轧空机制。当被多数作念空的股票价钱无意高涨时，作念空投资者靠近亏蚀压力，被动买入股票平仓，进而推高股价变成恶性轮回。

以周二大涨的Kohl's为例，该个股约有49%的通顺股被作念空，成为散户逼空的齐备地方。在莫得任何本色性讯息的情况下，白银投资Kohl's股价周二一度翻倍，波及10个月高点，全天交游量达1.83亿股，是25日转移平均成交量的25倍。

Opendoor自投入7月以来限度本周三盘中累涨超300%，Kohl's同时涨幅朝上40%。这些公司基本面广泛欠安，但高空头比例和低股价为投契炒作提供了泥土。

前述著作称，彭博数据默契，散户当今占好意思股总交游量的20.5%，而股价低于5好意思元的股票交游量占合座交游量的比例朝上26%。Interactive Brokers首席策略师Steve Sosnick将这种征象称为"奔向垃圾股"。

面对愈演愈烈的投契昂扬，巴克莱股票繁衍品策略师Stefano Pascale最近发出陶冶，合计是时候为Meme股昂扬踩下刹车了。巴克莱的"股权狂热策画"已跃升至旧年12月底以来的最高水平。

Pascale提倡接纳"散播交游"策略唐突泡沫风险，这种策略聚积个股期权和标普500指数等宽基指数期权合约，投资者可通落伍权押注meme股的波动性将远高于大盘指数。关于思要更明确押注泡沫化公司的交游者，可购买看跌期权在股价回转时赢利。

自7月初以来，Pascale过甚共事Anshul Gupta独揽陶冶市集心扉过度昂扬。他们指出，SPAC磨灭上市公司增加，以及ARK篡改ETF当年三个月高涨73%，皆是"典型的泡沫市集信号"。

不外，Steve Sosnick合计散播交游策略有时是唐突Meme股的最好神志，因为这些股票往往不是标普500等主流指数的中枢身分股。Pascale也承认，"泡沫不错抓续很永劫分，尤其是在市集有流动性注入的情况下"。

面前的投契昂扬发生在好意思股屡篡改高的布景下，标普500指数周二再次收于历史高位，本年以来涨幅朝上7%。投资者对关税计策的担忧有所缓解，市集流动性充裕为风险偏好擢升创造了条件。

Wolfe Research在研报中暗示，垃圾股反弹的初期阶段可归因于好意思国GDP下行风险的排斥、对好意思联储降息的预期、强于预期的经济数据，以及关税讯息流向并未如牵挂般倒霉。

FBB Capital Partners商讨总监Mike Bailey陶冶，面前市集心扉正"走向非感性茁壮"，投资者对独揽上升的风险因素表透露较少担忧。JonesTrading首席市集策略师Michael O'Rourke指出，meme股眷注往往与加密货币眷注沟通，这种狂热正从数字财富扩展至股票市集。

与2021年比较，面前宏不雅环境更为复杂，投资者靠近高通胀和房地产市集压力等挑战，但充裕的流动性和本领性反弹仍为短期投契提供了支抓。

• Meme
• 昂扬
• 散户
• 新宠
• 更替