中国银行保障监督解决委员会 银保监发〔2021〕20号

各银保监局；中国东说念主民银行上海总部，各分行、营业解决部，各省会（首府）城市中心支行，各副省级城市中心支行；各战略性银行、大型银行、股份制银行、外资银行、搭理公司：

为加强对贸易银行、搭理公司现款解决类搭理居品（以下简称现款解决类居品）的监督解决，促进现款解决类居品业务轨范健康发展，照章保护投资者正当职权，现就轨范现款解决类居品解决联系事项申诉如下：

一、本申诉所称现款解决类居品是指仅投资于货币市集器用，每个往复日可办理居品份额认购、赎回的贸易银行或者搭理公经搭理居品。在居品称呼中使用“货币”“现款”“流动”等近似字样的搭理居品视为现款解决类居品，适用本申诉。

本申诉所称搭理公司是指在中华东说念主民共和国境内照章开采的贸易银行搭理子公司，以及中国银行保障监督解决委员会（以下简称银保监会）批准开采的其他主要从事搭理业务的非银行金融机构。

银保监会、中国东说念主民银行依照法律、行政法例、本申诉的王法和审慎监管原则，对现款解决类居品运作实施监督解决。

二、现款解决类居品应当投资于以下金融器用：

（一）现款；

（二）期限在1年以内（含1年）的银行入款、债券回购、中央银行单子、同行存单；

（三）剩余期限在397天以内（含397天）的债券、在银行间市集和证券往复所市集刊行的钞票扶助证券；

（四）银保监会、中国东说念主民银行认同的其他具有高超流动性的货币市集器用。

现款解决类居品不得投资于以下金融器用：

（一）股票；

（二）可调遣债券、可交换债券；

（三）以按期入款利率为基准利率的浮动利率债券，已投入终末一个利率调理期的之外；

（四）信用等第在AA+以下的债券、钞票扶助证券；

（五）银保监会、中国东说念主民银行拒接投资的其他金融器用。

前款所述债券的信用等第应当主要参照最近一个管帐年度的主体信用评级，淌若对刊行东说念主同期有两家以上境内评级机构评级的，应当选拔使用评级较低、负约概率较大的外部评级恶果。贸易银行、搭理公司不应完全依赖外部评级机构的评级恶果，还需连合里面评级进行零丁判断和认定。

三、现款解决类居品投资于关连金融器用的，应当得当以下要求：

（一）每只现款解决类居品投资于归拢机构刊行的债券过火行为原始职权东说念主的钞票扶助证券的比例共计不得稀零该居品钞票净值的10%，投资于国债、中央银行单子、战略性金融债券的之外。

（二）每只现款解决类居品投资于通盘主体信用评级低于AAA的机构刊行的金融器用的比例共计不得稀零该居品钞票净值的10%，其中单一机构刊行的金融器用的比例共计不得稀零该居品钞票净值的2%；本款所称金融器用包括债券、银行入款、同行存单、关连机构行为原始职权东说念主的钞票扶助证券及银保监会认同的其他金融器用。

（三）每只现款解决类居品投资于有固按期限银行入款的比例共计不得稀零该居品钞票净值的30%，投资于有入款期限，凭据公约可提前支取的银行入款之外；每只现款解决类居品投资于主体信用评级为AAA的归拢贸易银行的银行入款、同行存单占该居品钞票净值的比例共计不得稀零20%。

（四）一起现款解决类居品投资于归拢贸易银行的入款、同行存单和债券，不得稀零该贸易银行最近一个季度末净钞票的10%。

（五）贸易银行、搭理公司现款解决类居品拟投资于主体信用评级低于AA+的贸易银行的银行入款与同行存单的，应当经本机构董事会审议批准，关连往复应当预先申诉托管机构，并行为紧要事项实践信息泄漏关节。

非主不雅成分导致打破前款各项比例截止的，贸易银行、搭理公司应当在10个往复日内调理至得当要求，银保监会王法的格外情形之外。

四、现款解决类居品应当确保捏有鼓胀的具有高超流动性的钞票，其投资组合应当得当以下要求：

（一）每只现款解决类居品捏有不低于该居品钞票净值5%的现款、国债、中央银行单子、战略性金融债券；

（二）每只现款解决类居品捏有不低于该居品钞票净值10%的现款、国债、中央银行单子、战略性金融债券以及五个往复日内到期的其他金融器用；

（三）每只现款解决类居品投资到期日在10个往复日以上的债券买入返售、银行按期入款（含公约商定有要求提前支取的银行入款），以及钞票扶助证券、因刊行东说念主债务负约无法进行转让或者往复的债券等由于法律法例、合同或者操作扼制等原因无法以合理价钱赐与变现的流动性受限钞票，共计不得稀零该居品钞票净值的10%；

（四）每只现款解决类居品的杠杆水平不得稀零120%，发生大量赎回、联结3个往复日累计赎回20%以上或者联结5个往复日累计赎回30%以上的情形之外。

非主不雅成分导致打破前款第（二）（四）项比例截止的，贸易银行、搭理公司应当在10个往复日内调理至得当要求；非主不雅成分导致打破前款第（三）项比例截止的，贸易银行、搭理公司不得主动新增流动性受限钞票的投资。

五、贸易银行、搭理公司每只现款解决类居品投资组合的平均剩余期限不得稀零120天，平均剩孑遗续期限不得稀零240天。

本申诉所称现款解决类居品投资组合平均剩余期限的假想公式为：

现款解决类居品投资组合平均剩孑遗续期限的假想公式为：

投资组合中债券的剩余期限和剩孑遗续期限是指假想日至债券到期日为止所剩余的天数，以下情况之外：

允许投资的可变利率或者浮动利率债券的剩余期限以假想日至下一个利率调理日的实质剩余天数假想。

允许投资的可变利率或者浮动利率债券的剩孑遗续期限以假想日至债券到期日的实质剩余天数假想。

六、贸易银行、搭理公司应当按照《企业管帐准则》和《对于轨范金融机构钞票解决业务的引导宗旨》对于金融钞票估值核算的关连王法，说明和计量现款解决类居品的净值。在确保现款解决类居品钞票净值概况公允地反馈投资组合价值的前提下，可采用摊余本钱法对捏有的投资组合进行管帐核算，但应当在销售文献中泄漏该核算格式过火可能对居品净值波动带来的影响；估值核算格式在格外情形下不可公允反馈现款解决类居品价值的，不错采用其他估值格式，该格外情形及采用的估值格式应当在销售文献中商定。

现款解决类居品采用摊余本钱法进行核算的，应当采用影子订价的风险限制本事，对摊余本钱法假想的钞票净值的公允性进行评估。

当影子订价笃信的现款解决类居品钞票净值与摊余本钱法假想的钞票净值正偏离度完竣值达到0.5%时，贸易银行、搭理公司应当暂停摄取认购并在5个往复日内将正偏离度完竣值调理到0.5%以内。当负偏离度完竣值达到0.25%时，贸易银行、搭理公司应当在5个往复日内将负偏离度完竣值调理到0.25%以内。当负偏离度完竣值达到0.5%时，贸易银行、搭理公司应当采用相应要领，将负偏离度完竣值限制在0.5%以内。当负偏离度完竣值联结两个往复日稀零0.5%时，贸易银行、搭理公司应当采用公允价值估值格式对捏有投资组合的账面价值进行调理，或者采用暂停摄取通盘赎回肯求并远离居品合同进行财产计帐等要领。

前款所述情形过火处理格式应当预先在销售文献中商定并进行信息泄漏。影子订价与摊余本钱法笃信的现款解决类居品钞票净值的偏离度＝。其中，NAVs为影子订价笃信的现款解决类居品钞票净值，NAVa为摊余本钱法笃信的现款解决类居品钞票净值。

七、为保护投资者的正当职权，贸易银行、搭理公司不错依照关连法律法例以及销售文献的商定，在特定市集要求下暂停或者断绝摄取一定金额以上的资金认购。

当日认购的现款解决类居品份额应当自下一个往复日起享有该居品的分派职权；当日赎回的现款解决类居品份额自下一个往复日起不享有该居品的分派职权，银保监会认定的格外现款解决类居品品种之外。

贸易银行、搭理公司应当建立健全里面流动性风险限制轨制，细化流动性风险解决要领。在感奋关连流动性风险解决要求的前提下，当现款解决类居品捏有的现款、国债、中央银行单子、战略性金融债券以及5个往复日内到期的其他金融器用占居品钞票净值的比例共计低于5%且偏离度为负时，贸易银行、搭理公司应当对当日单个居品投资者肯求赎回份额稀零现款解决类居品总份额1%以上的赎回肯求征收1%的强制赎回用度，白银投资并将上述赎回用度全额计入该现款解决类居品财产。贸易银行、搭理公司与托管机构协商说明上述作念法有害于现款解决类居品利益最大化的情形之外。上述情形及处理格式应当预先在销售文献中商定。

为公道对待不同类别居品投资者的正当职权，贸易银行、搭理公司应当在现款解决类居品的销售文献中商定，单个居品投资者在单个洞开日肯求赎回份额稀零该居品总份额10%的，贸易银行、搭理公司不错采用展期办理部分赎回肯求或者减速支付赎回款项的要领。

八、贸易银行、搭理公司现款解决类居品允许单一投资者捏有份额稀零该居品总份额50%的，应当得当以下要求：

（一）在销售文献中进行充分泄漏及标志；

（二）不得向个东说念主投资者公开发售；

（三）不得采用摊余本钱法进行管帐核算，或者80%以上的钞票应当投资于现款、国债、中央银行单子、战略性金融债券以及5个往复日内到期的其他金融器用。

贸易银行、搭理公司应当对现款解决类居品的投资者皆集度实施严格的监控与解决，凭据投资者皆集度情况对投资组合实施调理，并慑服以下要求：

（一）面前10名投资者的捏有份额共计稀零现款解决类居品总份额的50%时，投资组合的平均剩余期限不得稀零60天，平均剩孑遗续期限不得稀零120天，投资组合中现款、国债、中央银行单子、战略性金融债券以及5个往复日内到期的其他金融器用占该居品钞票净值的比例共计不得低于30%；

（二）面前10名投资者的捏有份额共计稀零现款解决类居品总份额的20%时，投资组合的平均剩余期限不得稀零90天，平均剩孑遗续期限不得稀零180天，投资组合中现款、国债、中央银行单子、战略性金融债券以及5个往复日内到期的其他金融器用占该居品钞票净值的比例共计不得低于20%。

贸易银行、搭理公司应当在每个往复日10:00前将现款解决类居品前一往复日前10名投资者共计捏有比例等信息报送托管机构，托管机构照章实践投资监督责任。非因贸易银行、搭理公司主不雅成分导致打破前款第（一）（二）项比例截止的，贸易银行、搭理公司应当在10个往复日内调理至得当要求，银保监会王法的格外情形之外。

贸易银行、搭理公司单只现款解决类居品前10名投资者的捏有份额共计稀零该居品总份额50%的，当投资组合中现款、国债、中央银行单子、战略性金融债券以及5个往复日内到期的其他金融器用占该居品钞票净值的比例共计低于10%且偏离度为负时，贸易银行、搭理公司应当对投资者稀零该居品总份额1%以上的赎回肯求征收1%的强制赎回用度。

贸易银行、搭理公司应当在现款解决类居品的半年和年度证明中，泄漏每只现款解决类居品前10名投资者的类别、捏有份额及占总份额的比例等信息。

现款解决类居品存续时期，如出现单一投资者捏有居品份额达到或者稀零该居品总份额20%的情形，为保障其他投资者的职权，贸易银行、搭理公司应当在按期证明中泄漏该投资者的类别、捏有份额及占比、捏有份额变化情况及居品风险等信息，银保监会认定的格外情形之外。

九、贸易银行、搭理公司销售现款解决类居品，应当加强投资者妥贴性解决，向投资者充分泄漏信息和揭示风险，不得宣传或者欢喜保本保收益，不得夸大或者单方面宣传现款解决类居品的投资收益或者过往功绩。

十、贸易银行、搭理公司应当凭据现款解决类居品的业务性质和风险特征，建立健全现款解决类居品的业务解决轨制，制定和实施相应的风险解决战略和关节，确保捏续灵验地识别、计量、监测和限制关连业务的种种风险，确保现款解决类居品解决边界与本身的东说念主员储备、投研和客户就业才能、风险解决和里面限制水平相匹配。

贸易银行、搭理公司应当建立健全现款解决类居品压力测试轨制，针对单只现款解决类居品，合理审慎设定并按期审核压力景色，审慎评估种种风险对现款解决类居品的影响，压力测试的数据应当准确可靠并实时更新，压力测试频率应当与现款解决类居品的边界和复杂流程相适当，并制定灵验的现款解决类居品救急筹办，确保其不错搪塞迫切情况下的居品赎回需求。

贸易银行、搭理公司应当对采用摊余本钱法进行核算的现款解决类居品实施边界限制。归拢贸易银行采用摊余本钱法进行核算的现款解决类居品的月末钞票净值，共计不得稀零其一起搭理居品月末钞票净值的30%。归拢搭理公司采用摊余本钱法进行核算的现款解决类居品的月末钞票净值，共计不得稀零其风险准备金月末余额的200倍。银保监会可连合现款解决类居品的合规运作情况、风险解决水平与认购赎回机制安排等，应时调理上述比例。

贸易银行、搭理公司应当审慎设定投资者在提交现款解决类居品赎回肯求当日得到赎回金额的额度，对单个投资者在单个销售渠说念捏有的单只居品单个当然日的赎回金额设定不高于1万元的上限。

十一、贸易银行、搭理公司应当加强现款解决类居品开展同行融资的流动性风险、往复敌手风险和操魄力险等风险解决，作念好期限解决和皆集度管控，按照穿透原则对往复敌手实施尽责看望和准入解决，确立妥贴的往复名额并凭据需要进举止态调理。

贸易银行、搭理公司应当建立健全买入返售往复质押品的解决轨制，采用科学合理的质押品估值格式，审慎笃信质押品扣头总计，确保其概况感奋平方和压力景色下融资往复的质押品需求，况兼概况实时向关连往复敌手实践返售质押品的义务。现款解决类居品与关连往复敌手开展买入返售往复的，可摄取的及格质押品应当与销售文献商定的投资边界保捏一致。

十二、本申诉自觉布之日起实行。过渡期自本申诉实行之日起至2022年底。

过渡期内，新刊行的现款解决类居品应当得当本申诉王法；对于不得当本申诉王法的存量居品，贸易银行、搭理公司应当按照《对于轨范金融机构钞票解决业务的引导宗旨》《贸易银行搭理业务监督解决目的》和本申诉关连要务实施整改。

过渡期达成之后，贸易银行、搭理公司不得再刊行或者存续不得当本申诉王法的现款解决类居品。

十三、农村相助银行、农村信用相助社、番邦银行分行等其他银行业金融机构开展现款解决类居品业务，适用本申诉王法。

中国银保监会 中国东说念主民银行 2021年5月27日

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